換手

基本簡介
換手

在目前中國大陸的證券市場上,換手可以簡單理解爲用來描述股票從一個人那裏賣給另一個人,即买賣成交證券交易中,僅憑一個價格動態描述市場的信息是非常有限的,成交的數量,也就是換手量是非常重要的參考標准。   

期貨交易或者其他國家地區證券交易市場中既可以做多頭又可以做空頭的情況下,指交易在兩個都是多頭方或者兩個都是空頭方之間進行而發生證券證券期權商品的轉手。   

如果交易雙方一個是多方,一個是空方,則稱爲雙邊开倉,這個術語,正好和換手是對應的。   

當然在現代證券期貨交易市場中,很難確定一筆交易是特定的兩個人之間進行的,上述的一對一的交易只是個便於理解的簡單比方,更多情況下是所有賣方一共拋出n,而所有买方一共購入n。

計算方法
換手

即“換手率”也稱“周轉率”,指在一定時間內市場股票轉手买賣的頻率,是反映股票流通性強弱的指標之一。其計算公式爲:周轉率換手率)=(某一段時期內的成交量)/(發行總股數)x 100%。其數值越大,不僅說明交投的活躍,還表明交易者之間換手的充分程度。

投資技巧
換手的技巧是投資者在股價輪番上漲的過程中,將持有的已上漲股票脫手轉現,轉而購進其它更具有增長可能性的股票投資技巧。

國內外股市運作的經驗表明,股票市場在結束熊市而進入牛市的初始階段,經常由於有心人的介入炒作而使股價出現輪番上漲的情形,投資者如能把握市場行情,進行不斷換手,即不斷地拋出漲幅較大的股票,以轉移資金去購進價格較爲平穩的股票,就能在股市的輪番上漲期間不斷的獲利。

投資者進行換手的時機通常選擇在成交量开始增加、交易开始活躍時進行,此時會有較多的投資者承接補進,使股票順利出手。

當然,換手策略也有缺陷。如果在股票換手後,所拋出的股票仍在繼續攀升,而所承接的股票價格依然維持原狀,甚至出現下滑,就會使換手者遭受損失。而又如果在換手後,拋出的股票和承接的股票都以同等的幅度出現漲跌,則會使投資者加大投資成本,白白支出一些交易稅費。 換手投資的策略僅適用於經驗豐富的股市老手採用。[1]

觀察方法
換手

對於換手率的觀察,投資者最應該引起重視的是換手率過高和過低時的情況。過低或過高的換手率在多數情況下都可能是股價變盤的先行指標。一般而言,在股價出現長時間調整後,如果連續一周多的時間內換手率都保持在極低的水平(如周換手率在2%以下),則往往預示着多空雙方都處於觀望之中。由於空方的力量已經基本釋放完畢,此時的股價基本已進入了底部區域。此後即使是一般的利好消息都可能引發個股較強的反彈行情。   

對於高換手率的出現,投資者首先應該區分的是高換手率出現的相對位置。如果此前個股是在成交長時間低迷後出現放量的,且較高的換手率能夠維持幾個交易日,則一般可以看作是新增資金介入較爲明顯的一種跡象。此時高換手的可信度比較好。由於是底部放量,加之又是換手充分,因此,此類個股未來的上漲空間應相對較大,同時成爲強勢股的可能性也很大。投資者有必要對這種情形作重點關注。如果個股是在相對高位突然出現高換手而成交量突然放大,一般成爲下跌前兆的可能性較大。這種情況多伴隨有個股大盤利好出台,此時,已經獲利的籌碼會借機出局,順利完成派發,"利好出盡是利空"的情況就是在這種情形下出現的。對於這種高換手,投資者應謹慎對待。   

除了要區分高換手率出現的相對位置外,投資者還要關注高換手率的持續時間,是剛剛放量個股,還是放量時間較長的個股。多數情況下,部分持倉較大的機構都會因無法出局而採取對倒自救的辦法來吸引跟風盤。對於那些換手充分但漲幅有限的品種反而應該引起警惕。但對於剛剛上市的新股而言,如果开盤價與發行價差距不大,且又能在較長時間內維持較好的換手,則可考慮適時介入

操盤策略
換手

1、股票換手率越高,意味着該只股票的交投越活躍,人們購买該只股票的意愿越高,屬於熱門股;反之,股票換手率越低,則表明關注的人少,屬於冷門股。   

2、換手率高一般意味着股票流通性好,進出市場比較容易,不會出現想买买不到、想賣賣不出的現象,具有較強的變現能力。然而值得注意的是,換手率較高的股票,往往也是短线資金追逐的對象,投機性較強,股價起伏較大,風險也相對較大。

3、將換手率股價走勢相結合,可以對未來的股價做出一定的預測和判斷。某只股票換手率突然上升,成交量放大,可能意味着有投資者在大量买進,股價可能會隨之上揚。如果某只股票持續上漲了一個時期後,換手率又迅速上升,則可能意昧着一些獲利者要套現股價可能會下跌。   

4、相對高位成交量突然放大,主力派發的意愿是很明顯的,然而,在高位放出量來也不是容易的事兒,一般伴隨有一些利好出台時,才會放出成交量,主力才能順利完成派發,這種例子是很多的。   

5、新股上市之初換手率高是很自然的事兒,一度也曾上演過新股不敗的神話,然而,隨着市場的變化,新股上市高开低走成爲現實。顯然已得不出換手率高一定能上漲的結論,但是換手率高也是支持股價上漲的一個重要因素。   

6、底部放量股票,其換手率高,表明新資金介入的跡象較爲明顯,未來的上漲空間相對較大,越是底部換手充分,上行中的拋壓越輕。此外,目前市場的特點是局部反彈行情換手率高有望成爲強勢股強勢股就代表了市場的熱點,因而有必要對他們加以重點關注。

市場操作
換手

換手是最重要的,關系到主力有沒有出局如果股票創新換手率不高,就是說籌碼鎖定的好。

尤其在底部區域曾經有着較高的換手,那么基本上可以肯定底部的量是主力在吸貨,如果不是,不可能把股價太起那么高,讓911.html">散戶坐轎子,沒有一個主力會這樣傻的,他必須拿走了大部分的可流通籌碼股價才會拔地而起的,甚至兇一點的採用連續無量漲停的方法,不過這樣無量連續漲停的一般都是把股價一步到位的,基本上沒有多大的參與價值。也就是說只有大部分籌碼都在主力手裏的股票才能夠上漲.

在無量小幅上漲的股票相對比較安全,但是達到一定的程度,不是挖坑就是加速。如果漲幅不大的情況下挖坑,說明主力的目標高遠。當成交量高度萎縮,股價拒絕下跌的時候,均线甚至是在空頭排列的時候,只要確定主力沒有出局,就是個最好的中线买點。如果加速同時成交量再次放出,就是主力打算出貨,邊拉邊出,盤面反映是價升量增。可以短线的跟一下的,中线不可以的。

很多股票底部巨量股價上漲(特徵是底部單日天量,股價不再跌破當日陽k线,後面的量雖然相對的也很大),而成交量卻逐步的萎縮,出現價升量減的背離現象。這樣的股票絕對的好股票,原因是主力在拉高收集籌碼,那爲什么在初漲段會沒有量呢,因爲如果籌碼都在主力手裏的話,他在逐步的把每天喫進的籌碼鎖定,因此他不會天天拿出來換手一邊的,因爲怎么說換手也是需要成本

那么多高的換手率才是安全的呢?答案不是絕對的,長期下跌後的單日天量(最近幾年沒有這么大的量的)換手越高越好,是最安全的。一般換手在3-5%的情況下,是熱錢湧動,可支持股價上漲,這個需要看具體的位置而定。

股價已經翻幾倍後,哪怕每天只有3%的換手也是危險的在底部區域沒有多大的換手,而到了高位才放量的,都不是很好的股票

真正好的股票放量股價不再跌到密集區下,而換手越來越小的。當漲了一倍後,換手積極的,基本上都是主力在出,不管他的形態是多么的好,一切都爲了誘多,騙人去买,尤其是連續有較大換手的,只能夠做短线,絕對不可以做中线的。

有很多股票放量創新高,換手率都在10%以上,這樣的股票有遇到兩種情況,解套和獲利的壓力。具體要看前期高點離現在有多遠,越遠的上漲空間也越大,近的話有誘多的嫌疑,因爲如果籌碼都在主力手裏,突破根本就不需要量的,同時注意突破的前期最好有個蓄勢的過程,就像跳高運動員起跳前必須要蹲一下才能夠跳得更高一樣的道理。蓄勢可以讓人在高點附近換手,很多人在運行到高點時怕衝不過而拋出手裏的籌碼,這樣可以減輕突破的壓力.[2]

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