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ATFX:USDCHF四連陽,瑞郎表現弱於大部分非美貨幣

2022-03-16 17:44:39

日元和瑞郎是最可靠的計價貨幣:早在一個月前的分析文章中我們就提到:日元和瑞郎最穩定的計價貨幣,因爲瑞士和日本都不存在如美國、英國、德國一般的高通脹問題,能夠延續寬松的貨幣政策。除此之外,瑞士是永久中立國,且貿易盈余豐厚;日本是長期低利率國家,且CPI一直在零附近徘徊,這些因素共同作用,造就了日元和瑞郎“避險貨幣”的特殊地位。我們經常聽到關於美國、美元、美聯儲的消息,比如總統大選、鑄幣稅、加息預期等等。此類消息越多,代表該國國內的宏觀經濟環境越不穩定,對應的,該國貨幣的幣值就會劇烈波動。英國、歐元區、加拿大、澳大利亞等國,都像美國一樣,宏觀經濟時而過熱,時而過冷,沒有一以貫之的恆定狀態。日元和瑞郎能夠成爲我們所看重的可靠計價貨幣,與日本和瑞士國內宏觀經濟的“平穩有序”“長久不變”有很大關系。近期經常聽到有人說人民幣也越來越具有避險屬性,因爲USDCNH正在持續下跌。其實,除了匯率的表現外,中國穩定的宏觀經濟環境、相安無事的外交政策、巨額的貿易順差,都是造就人民幣避險屬性的關鍵因素。

USDCHF四連陽:美聯儲明日2:00公布利率決議結果,加息25bps已是板上釘釘。加息代表緊縮,而緊縮的貨幣政策會導致美元升值。但是,我們觀察美元指數發現,其並沒有出現劇烈的上漲走勢,反而在100整數關口處停滯不前。EURUSD在3月7日觸及低點1.0806後就再也沒被跌破。爲什么會這樣?原因很簡單,在市場預期美聯儲加息25基點的同時,市場也在預期歐央行在年內進行首次加息。兩個貨幣對,一方加息,另一方也在加息,最終結果是匯率保持不變。所以,想要抓取美聯儲加息美元升值的行情,就必須選擇一個沒有加息預期的國家貨幣。瑞郎就是備選之一,其次是日元。USDCHF最近四個交易日連續上漲,最高觸及0.9432,美元展現出對瑞郎的巨大升值動力。今天的重頭戲就是晚間的美聯儲利率決議,在最終結果公布時,USDCHF有望進一步上行。美聯儲主席鮑威爾的新聞發布會也需要密切留意,如果其透露出更快加息的傾向,則USDCHF的漲勢將更加持久。風險點在於,在加息預期被過度透支後,會出現利多出盡是利空的行情。也就是美聯儲利率決議公布後USDCHF掉頭下跌。當然,這種情況出現的概率不高。

黃金走勢:瑞郎和日元雖然是特殊的避險貨幣,但終究是紙質貨幣,只要中央銀行調整貨幣政策,就能改變它們的供應量。比貨幣計價更穩定的是貴金屬計價,而貴金屬之首就是黃金,黃金的存量基本不會大幅變化。最近三個交易日,黃金價格從1998跌至1906,走勢特徵與瑞郎、日元類似。所以,我們認爲USDCHF、USDJPY在今晚美聯儲決議結果公布後大概率上漲(代表美元升值),同樣的,黃金價格下跌(代表美元升值)的概率也非常高。

行情走勢分析:

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總結:ATFX分析師團隊認爲:隨着俄烏衝突進入僵持階段,全球避險情緒降溫,避險貨幣瑞郎、日元和避險貨幣黃金,都將對美元持續貶值。

ATFX風險提示及免責條款:市場有風險,投資需謹慎,以上內容僅代表分析師觀點,且不構成任何操作建議。

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