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ATFX:美國CPI增速再創紀錄,美元指數終於跌破震蕩區間

2022-01-13 17:47:25

ATFX匯評:昨日公布的美國12月CPI年率數據顯示,前值6.8%,預期值7%,公布值7%,再創近40年新高。受該數據刺激,美元指數昨日下跌0.63%,突破95.5區間支撐,最終收盤在95整數關口。邏輯上講,CPI飆升會助推美聯儲加快緊縮貨幣政策預期,美元會受提振而升值。美元指數的下跌有些“反邏輯”。那么,造成這一現象的原因是什么?

CPI增速开始降低

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ATFX供圖

11月的CPI年率從6.2%升至6.8%,增幅0.6%;12月CPI從6.8%升至7%,增幅僅0.2%,按照增幅降低的趨勢看,2022年1月份的CPI年率極有可能出現回落。這就是爲什么市場對本次CPI並不买账,認爲其無法推動美聯儲的加息進程,反而會出現阻礙的原因。

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ATFX供圖

美國十年期國債收益率漲勢停滯,是美元指數高位回落的另一層原因。其實,從11月23日开始,美元指數就已經开始高位橫盤震蕩,而那時美債收益率正快速上漲。也就是說,只有美債收益率曲线飆升,才能保持美元指數不會落。現如今美債收益率停滯,美指也就失去了債市的支撐作用。

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ATFX供圖

不過,應當注意到,十年期美債確實暫時停滯,但一年期美債收益率仍在大踏步上漲。債券市場對未來美國利率走勢的預期仍然非常鷹派,美聯儲也不大可能因爲CPI增幅回落而終止Taper和加息步伐。本輪美元指數的破區間下跌,或許跌幅不會特別深就會尋到新的支撐。或者,我們可以把它理解爲一種“暫時性回調”走勢。

美元指數

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ATFX供圖

走勢結構上看,高位盤整後的下跌特徵非常明顯,如果不考慮貨幣層面的擾動因素,可以將下跌預期目標設定在10月28日形成的低點93.28附近。時間上看,本月27日美聯儲將進行利率決議,當天最有可能激發美元买盤,令美元指數尋得有效支撐。

總結:ATFX分析師團隊認爲:受美元指數走弱影響,非美貨幣大漲,尤其是GBPUSD,漲勢已延續整月;EURUSD也漲破震蕩區間上限;黃金雖仍在震蕩區間內,但走出了難得的五連陽。“一鯨落,萬物生”,從某種意義上講,美元指數的下跌,給了黃金外匯市場相當豐富的交易機會。

ATFX風險提示及免責條款:市場有風險,投資需謹慎,以上內容僅代表分析師觀點,且不構成任何操作建議。

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