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【外匯及期貨市場】市場分析報告2021-01-10

2022-01-10 21:52:36

外 匯 分 析

美元

美元指數上周五下跌,之前美國公布的非農就業數據顯示,12月薪資增長速度快於預期,失業率下降,支持了對美聯儲將在3月开始加息的猜測。美國5年期國債收益率觸及自2020年1月以來的最高水平。美國勞工部表示,上個月非農就業崗位增加了19.9萬個,遠低於預估的40萬個。但分析師指出,報告中的其他數據似乎更爲穩健,失業率降至3.9%,低於預期的4.1%,同時薪資增長0.6%,表明勞動力市場緊張。報告還提振了對美聯儲將在3月會議上开始加息的預期,聯邦基金利率期貨走勢顯示,美聯儲在3月加息的可能性爲90%,高於上周三的80%。

歐元

歐元兌美元上漲0.57%至1.1361,因就業報告公布後歐元兌美元走強,此前歐元區12月通脹率升至5%的數據幾乎沒有引起市場反應。歐元區政策制定者曾表示,他們預計通脹將在2022年逐漸放緩,今年可能不需要加息。12月歐元區經濟景氣指數降幅超過預期,同時通脹再創新高,表明經濟面臨新的壓力,新冠疫情再度加重正迫使各國政府收緊限制措施。隨着Omicron變種席卷歐洲,單日新增感染幾乎每天都在刷新紀錄,盡管各國政府在很大程度上避免實施一年前那種導致經濟停滯的限制措施,但今年年初左右增長可能會受到打擊。12月歐盟執委會的經濟景氣指數降幅遠超預期,觸及5月來最低。這是衡量歐元區經濟體質健康狀況的一個關鍵指標。服務業前景明顯惡化,就業預期也有所下降。

英鎊

英鎊兌美元尾盤報1.3586,日內上漲0.40%,連續第三周上漲,幾乎追平周三觸及的兩個月高點,即便數據顯示,因Omicron變種蔓延,英國12月建築業降溫。英鎊周三攀升至兩個月高位,因在英國央行去年12月意外升息後,投資者加大了對英央行最早將於下月升息的預期。

分 析
令人失望的新增就業數據提升避險需求,弱勢美元亦利好貴金屬;然而工資上漲和失業率下降引發通脹擔憂,強化了聯儲最早可能在3月加息押注,美債收益率持續上漲,限制了具有零息債券屬性的貴金屬漲幅。周五,貴金屬整體呈現先跌後漲趨勢,現貨黃金盤中一度跌至1782.76美元,尾盤漲0.29%至1796美元/盎司;白銀亦先跌後漲,一度跌超1%,尾盤漲0.73%至22.34美元/盎司。

上周,美聯儲加息預期不斷升溫,美元指數和美債收益率均走強,貴金屬承壓回落。倫敦金現周跌幅爲1.82%左右,整體在1782-1829美元/盎司區間運行;現貨白銀一度下破22美元/盎司,周跌幅爲4.07%左右,整體在21.92-23.4美元/盎司區間弱勢運行。滬金滬銀方面,滬金滬銀上周跟隨國際貴金屬價格下跌,周五反彈,滬金漲0.24%至369.6元/克;滬銀漲0.47%至4657元/千克。

美聯儲釋放鷹派信號,貨幣政策調整或將再度加速,使得貴金屬承壓回落,而非農數據表現則利多貴金屬。在政策沒有進一步收緊信號釋放下,隨着利空出盡,流動性依然泛濫,高通脹尚未出現實質性轉變,並且變異毒株蔓延和地緣政治等增加避險需求,貴金屬短期消化美聯儲最新進展後再度震蕩走強。當前不建議趨勢做空貴金屬,仍以利空出盡逢低做多爲操作核心。

分 析
上周內外盤原油延續漲勢,國內SC原油主力合約收於519.4元/桶,周漲4.09%。短线利好消息對油價走勢形成提振。

市場人士分析認爲,現階段哈薩克斯坦油氣生產及出口未受到實際影響,而且從中國油氣進口結構來看,哈薩克斯坦石油在我國進口總量中佔比較小,通過中哈管道向中國出口石油416萬噸,佔中國2020年全年石油進口量的0.7%。EIA數據顯示,截至12月31日當周,美國原油庫存下降210萬桶,爲連續第六周下降,美國汽油庫存增加1000萬桶,創2020年4月份以來最大單周增幅,汽油需求創2020年4月份以來最大單周降幅,餾分油庫存增加440萬桶,在過去的兩周裏,因爲奧密克戎疫情影響到航空公司人員短缺和冬季風暴天氣幹擾迫使數以千計的航班取消,航空煤油及汽油消費受到打擊。

近期油價上漲主因在於海外指數基金年初進行頭寸配置,同時短线消息面利好也對盤面走勢形成提振,但整體上漲缺乏持續性驅動,警惕回調,建議前期多單減倉。

分 析
夜盤滬銅低开高走,截至國內收盤,主力合約CU2202收於69850元/噸,漲0.74%。LME銅報9674美元/噸。

據外電1月7日消息,智利央行周五公布的數據顯示,智利12月銅出口收入飆升21.9%,至49.1億美元,受強勁的價格支撐。智利是全球最大的銅生產國。央行稱,智利12月貿易順差爲5.2億美元。據mysteel,馬來西亞國際貿易和工業部(MITI)發通知稱,《金屬廢料進口檢驗指南》和《廢紙進口檢驗指南》將於2022年1月10起執行。同時,執行《廢金屬進口和檢驗准則》的臨時措施將繼續執行至2022年1月9日。MITI呼籲行業繼續支持指導方針的總體目標,遵守通過聯合國可持續發展目標(SDG)目標12所作出的國際承諾:確保可持續消費和生產模式以及維護環境、社會和治理(ESG)原則。

上周五公布的非農數據不及預期,在美聯儲錨定就業的背景下,緩解了美聯儲公布12月會議紀要以來的利空情緒,後市重點關注本月下旬的FOMC會議,如透露出提前加息甚至縮表的信號,則將對大宗商品產生向下壓力。從基本面來看,仍是低庫存與弱需求的矛盾,元旦節後國內累庫程度不及預期,社會庫存繼續去庫,上期所庫存已不到3萬噸;而下遊進入淡季,多個企業提前放假,且目前價位亦影響企業備貨意愿。供需雙弱下,銅市仍圍繞70000一线寬幅震蕩爲主,期貨建議觀望,期權考慮賣出寬跨策略套利。

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