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【外匯及期貨市場】市場分析報告2021-12-30

2021-12-30 19:46:44

外 匯 分 析

周三(12月29日)美元指數跌0.27%至95.89,美債收益率曲线變陡,10年期國債收益率攀升約6個基點至1.54%。投資者在爲美元明年攀升做准備,但最熱門的交易甚至可能在2021年末之前就會結束。從摩根士丹利到三井住友信托資產管理再到Lombard Odier,人人都預計2022年美元會走強,但要注意的是,美元漲勢將受到抑制。美國經濟增長將在2022年刺激美元上漲,而利率和貨幣政策將發揮支撐作用。在美元方面,增長仍然是最重要的驅動因素。預計美國2022年經濟增長表現將好於“不錯的”全球增長。在美聯儲貨幣緊縮和政策分化的加持下,美國出色的增長表現將推升美元,美元應該會在明年年初繼續升值,特別是在美聯儲首次加息之前。

歐元兌美元漲0.34%至1.1349;盤中一度上漲0.5%至11月30日來最高。歐元/美元交投於 1.1300 附近。美股开盤後,歐元/美元觸及高位 1.1332 後跌至 1.1289,原因是美國經濟數據向好,美元短暫出現买盤。12 月美國裏士滿聯儲制造業指數自 11 升至 16,而 10 月住房價格指數錄得 1.1%,低於期值 1.2%,但高於前值 0.9%。投資者仍然保持樂觀,因爲盡管新增新冠病毒病例創下歷史新高,但主要經濟體卻未公布嚴格的限制措施。

英鎊兌美元漲0.4%至1.3486,爲11月19日以來最高水平。英國國債收益率全线走高,10年期收益率突破1%。由於有關奧密克戎冠狀病毒變種的更多積極消息,英鎊/美元創下五周以來的高點,在新的一周中开始了積極的走勢。新冠肺炎確診病例周一降至10萬例以下。此外,英國衛生大臣薩伊德賈維德(Sajid Javid)宣布,在新年之前,英國將不再實施新的冠狀病毒限制措施。英鎊/美元持續走強將有可能推動匯價進一步向關鍵的1.3500整數關口邁進。一些後續买盤將爲測試100日移動均线阻力奠定基礎,該阻力目前位於1.3570-75區域附近。

黃 金 分 析

美債收益率上升以及投資者對風險較高資產需求增加帶來的壓力,貴金屬承壓下跌,倫敦金現自日高一度跌近20美元至1789.2美元/盎司;隨後隨着美元指數走弱,抵消了美債收益率上漲的負面影響,貴金屬價格持穩反彈,現貨黃金再度回到1800美元上方。具體來看,周三現貨黃金歐盤時段开始大幅下行,自日高一度跌近20美元至1789.2,美盤時段大幅反彈,重新站上1800關口,收跌0.03%至1804.8美元/盎司;現貨白銀最低跌至22.57美元,尾盤跌幅收窄,但仍收跌0.69%至22.83美元/盎司。滬金滬銀方面,滬金滬銀夜盤受倫敦貴金屬拖累,滬金跌0. 33%至372.3元/克;滬銀跌0.95%至4820元/千克。


隨着美聯儲緊縮政策落地,利空出盡,而英國加息和歐洲稍微收緊政策拖累美元指數,疊加流動性依然泛濫,美歐等央行仍維持低利率政策,高通脹尚未出現實質性轉變,並且變異毒株蔓延、歐洲封鎖增加避險需求,貴金屬震蕩上漲行情仍將會持續。當前情況下,美債收益率走強使得貴金屬承壓震蕩,但是不改貴金屬的整體走勢,不建議趨勢做空貴金屬,仍以做多爲核心。


分 析

夜盤國內SC原油盤中劇烈震蕩,主力合約漲0.55 %。EIA庫存數據全面下降提振油價走勢,但全球疫情形勢惡化打壓市場情緒。


俄羅斯副總理諾瓦克:2021年世界石油需求將增長4.5-5百萬桶/日,2022年將再增加400萬桶/日。高盛集團能源研究主管Damien Courvalin:預計WTI原油價格將在2022年上漲原油價格將從目前的水平上走高,以刺激原油供應。美國頁巖油產量上升,但供應落後於需求增長,這需要在2022年得到改善。全球天然氣市場的核心風險在歐洲,價格飆漲尚未真正解決這裏的供應問題。歐洲正處於關鍵時刻,庫存處於歷史低位,如果第一季度天氣轉冷,歐洲將面臨天然氣耗盡的風險,明年冬天也面臨同樣的風險。油價連續反彈後短线趨勢有所轉強,但疫情形勢惡化可能再度打擊市場做多情緒,同時中長期上行驅動不足,短线關注上方60日均线阻力。

分 析

夜盤滬銅震蕩盤整,主力合約CU2202跌0.1%,收於70170元/噸,LME銅報9674.5美元/噸。

工業和信息化部等六部門印發《工業廢水循環利用實施方案》的通知,通知提及主要目標是到2025年,力爭規模以上工業用水重復利用率達到94%左右,鋼鐵、石化化工、有色等行業規模以上工業用水重復利用率進一步提升。據SMM了解,CSPT小組12月29日上午召开线上視頻會議,並敲定2022年一季度的現貨銅精礦採購指導加工費爲70美元/噸7.0美分/磅。湖南省發改委印發《湖南省“兩高”項目管理目錄》,再生有色金屬冶煉項目不屬於兩高項目。


近期歐洲能源、天然氣價格大幅回落,市場對能源短缺的交易情緒降溫,有色板塊上行動能減弱。滬銅基本面多空交織,供應端利多因素增加,第一是智利礦業增稅進入議程,恐擡高全球銅礦成本。第二是銅顯性庫存持續去庫,國內社會庫存再減1.3萬噸,LME庫存、保稅區、上期所庫存均大幅低於往年平均水平。不過目前國內進入消費淡季,加之冬奧會臨近進一步影響下遊开工預期,令供需矛盾暫不突出,關注進入一季度累庫季是否存在預期差的可能。考慮到前期市場的交易邏輯-歐洲能源短缺-支撐力度減弱,期貨建議多單獲利減倉,期權賣出寬跨套利。

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