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XM:每日市場評論 – 繁忙的一周前夕,美元和油價繼續下跌

2023-12-08 04:21:05

  • 隨着美元下跌,主流貨幣對和黃金升至新高
  • 靜觀通脹數據和美聯儲發言人會否影響走勢
  • 歐佩克+決策前夕,油價走低,中國擔憂打壓股市

關鍵性數據公布前夕,市場謹慎樂觀

美國結束感恩節休市後,本周即將迎來各種重磅事件,因此周一美國股市开局謹慎,投資者靜待有關通脹和美聯儲政策路徑的新线索。盡管過去一周美聯儲降息預期已自約100個基點下調至略高於80個基點,但市場普遍認爲,不僅是美聯儲,其它主要央行也將在明年年中开始降息。

這對當前推動風險資產看漲的趨勢構成威脅,畢竟在主要經濟體增長放緩之際,風險資產幾乎是依賴借貸成本降低的預期支撐其樂觀前景。

受美聯儲和美國數據影響,美元走軟

美元受降息押注打擊最大,畢竟美聯儲比其它央行收緊貨幣政策力度更大,而且隨着通脹下降速度加快,預計美聯儲將進一步降息。

然而,這種說法的問題在於,通脹率持續穩定在2%附近之前仍長路漫漫,本周將發表講話的美聯儲政策制定者或將試圖傳達這一信息。

明日即將有美聯儲官員陸續講話,最終以周五鮑威爾(Powell)主席講話收尾,這也是在12月12日至13日下一次政策會議的“緘默期”之前,美聯儲發表的最後公开發言。

然而,截至目前爲止,一旦即將發布的數據繼續支持2024年寬松貨幣政策,並且預計本周發布的預測數值不會破壞局勢,那么投資者或將忽略任何反對降息的發言。

本周最大亮點是備受美聯儲青睞的通脹指標,預計核心個人消費支出(PCE)價格指數將顯示通脹在10月份進一步放緩至3.5%。

盡管美債收益率小幅上升,周一美元仍承壓,兌所有主流貨幣皆小幅走低。

主要貨幣對延續反彈,但前方有風險

美元仍處弱勢,英鎊、澳元、紐元和瑞士法郎紛紛升至數月高點,而歐元則測試上周高點1.0964。由於英國央行行長貝利(Bailey)和澳聯儲行長布洛克(Bullock)均發表強硬言論,上周英鎊和澳元表現搶眼。

對英鎊而言,強於預期的英國經濟數據和英國央行加倍堅持的“長期高利率”立場,在一定程度上改變了市場規則。同樣,對澳元來說,在人們持續質疑中國經濟復蘇之際,澳聯儲的鷹派轉向爲澳元提供機會。周三澳大利亞月度消費者物價指數(CPI)數據對澳元的短期前景至關重要。

盡管預計新西蘭聯儲不會進一步加息,但周三該央行公布政策決定之前,紐元仍保持樂觀。

歐元方面,周四公布的11月CPI初值可能對歐元構成下行風險,不過小幅風險偏好情緒提振歐元兌美元維持漲勢。

石油和黃金與大趨勢反道

然而,盡管主要產油國預計宣布將最新一輪減產延長至2024年,但投資者仍對需求前景持悲觀態度,油價再次下跌。推遲的歐佩克+決策將於周四到期,雖然無法排除減產可能性,但市場認爲導致會議推遲的分歧表明各方對會議皆無興趣。

近期原油期貨下跌約1%,而黃金則走高,觸及逾六個月高點$2,017.82/盎司。

隨着債券收益率回落,越來越多人認爲美聯儲已結束加息,這一觀點推動貴金屬上漲。對美聯儲轉向鴿派政策和美元走軟的預期,似乎正在取代整體市場的積極情緒,再加上以色列和哈馬斯可能延長休战的希望,從而大幅緩解該地區的衝突。

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