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XM:每日市場評論 – 美聯儲降息押注令美元承壓

2023-12-08 04:20:59

  • 美聯儲或6月首次降息25個基點,美元延續跌勢
  • 本周晚些時候公布PCE通脹數據前,美聯儲官員發表講話
  • 有報道稱日本央行正考慮結束負利率時代,日元上漲
  • 澳元和紐元反彈,靜待新西蘭聯儲決策

投資者定價美聯儲6月降息25個基點

周四美元兌其它主流貨幣繼續處於不利地位,兌日元、澳元和紐元跌幅最大。明年美聯儲將多次降息的預期似乎繼續打壓美元,昨日公布的新屋銷售數據弱於預期,證實投資者的觀點。

根據聯邦基金期貨顯示,市場參與者預計明年將降息約90個基點,預計5月首次降息25個基點的可能性爲50%,而6月將確定降息。

目前交易員可能正靜待周四公布的核心個人消費支出指數(PCE),這是美聯儲最青睞的通脹指標,若該指數進一步放緩或將增加5月降息的可能性,並可能進一步推低美元。然而,在數據公布前,投資者仍有機會聽取多位美聯儲官員的意見,今日芝加哥聯儲主席古爾斯比(Goolsbee)、美聯儲理事沃勒(Waller)和鮑曼(Bowman)將陸續發表講話。

他們是否會抵制降息預期以及市場是否受此類言論影響,這將倍受關注。近期市場走勢表明投資者更傾向於關注數據,而並非美聯儲言論,因此,即使政策制定者決定給降息預期降溫,美元因其言論而出現反彈可能仍然有限且短暫。

日本媒體報道提振日元延續復蘇

昨日,美元疲軟提振日元走高,隨後因日本媒體發表一篇報道,表達有信心日本央行的負利率政策即將結束,日元今日得以延續復蘇。在其它央行預計开始降息之際,日本央行若選擇加息,可能縮小日本債券收益率與其它國家債券收益率的差距,從而令日元兌多數主流貨幣強勁反彈。

日本頂級商業團體,經濟團體聯合會計劃在12月會議上討論日元貶值對經濟的負面影響,這一消息可能也有助於日元反彈。過去,經濟團體聯合會傾向於日元疲軟,畢竟日元貶值可以提高海外出口的競爭力,因此討論負面影響的轉變凸顯近期日元貶值對經濟影響的嚴重性。

美元下跌有利於澳元和紐元,靜待新西蘭聯儲會議

澳聯儲和美聯儲之間政策預期分歧同樣提振澳元,昨日澳元成爲第二個贏家。今日澳聯儲主席布洛克(Bullock)表示,在不提高失業率的情況下,他們必須“謹慎”地使用利率來抑制通脹而不提高失業率。她隨後補充,移民正支撐需求,這導致第二輪成本上漲效應,而且服務業通脹頗具粘性。這讓投資者認爲截至5月再次加息25個基點的可能性約爲60%。

盡管市場押注新西蘭聯儲明年將降息約40個基點,昨日紐元也是漲幅最大的貨幣之一。新西蘭聯儲將於今晚(周三亞洲時段)召开會議,預計不會採取任何行動。因此市場仍將密切關注隨附聲明及最新宏觀經濟預測,以及有關未來利率走勢的跡象。

盡管近期新西蘭數據顯示疲軟,但通脹仍遠高於新西蘭聯儲1-3%的目標區間,通脹預期表明,即使在12個月內也不會回歸這一區間。此外,新西蘭執政聯盟可能由國家黨領導,該黨承諾減稅和實施通脹政策,並建議新西蘭聯儲採取更嚴格的通脹目標。這意味着,一旦新西蘭聯儲如其它主要央行一樣轉向2%目標,那么執行緊縮政策可能需要比此前預估的更長時間才能達到目標。

因此,官員們不太可能肯定市場降息預期。他們很可能預測截至2024年底,利率將維持在目前5.5%水平,這或將有利於紐元。

美元下跌,金價突破2,010美元,油價未受歐佩克影響

由於收益率下跌和美元走軟降低持有黃金的成本,金價繼續維持上行,收盤突破10月27日高點2,010美元。

此前歐佩克分歧導致會議從周日推遲至本周四,昨日油價繼續承壓。有消息稱歐佩克+聯盟正考慮加大石油減產力度,今日油價有望復蘇。

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