XM:每日市場評論 – 油價暴跌導致降息預期加劇，華爾街波動

• 美國數據未達預期，市場認爲美聯儲或已完成加息
• 憂原油供應過剩，拋售導致降息押注增加
• 美元波動，盈利謹慎情緒令股市承壓

美聯儲在2024年或降息100個基點

繼周四公布的一些美國數據疲軟後，再次敲響了美聯儲或最後一次加息的警鐘，而美聯儲收緊措施的預期進一步受到打擊。而投資者也加大了對2024年大幅降息的押注，並預測將下調約100個基點。

今年大部分時間裏，市場對美聯儲下一步走勢的預期一直搖擺不定。僅在本周，疲軟的消費者物價指數（CPI）報告發布後令投資者感到恐慌，但昨天發布的每周失業救濟申請人數的增加，被解讀爲更爲強有力的指標，突顯美國經濟增長的方向。惟令人失望的工業生產數據則反映經濟正在降溫。

美聯儲的最新談話顯示投資者不認爲會進一步加息，且比以往任何時候都更加相信美聯儲的下一步行動將是降息。不過，目前的問題不在於市場對進一步緊縮政策的判斷是否錯誤，而是投資者是否在定價中提前考慮了太多次的降息。

就目前而言，債券市場似乎是一致的，周五國債收益率繼續下滑，10年期收益率跌破4.40%。

原油遭拋售加強通脹對抗，美元企穩

美元在周四經歷了一段波動後出現搖擺。盡管美國經濟正在放緩，但其它主要經濟體不是停滯不前，就是已經陷入衰退。本周油價再次承壓，推動了各國央行對抗通脹的努力。

即使在以色列和哈馬斯之間的战爭可能會嚴重升級的持續風險下，但是擔憂原油供應過剩的情緒或已達到頂點，導致原油期貨也走低。同時，投資者也對歐洲和中國經濟放緩可能影響需求前景的風險感到悲觀。

WTI原油期貨昨天暴跌近 5%。

若歐洲央行等其它央行开始與美聯儲同時降息，那么收益率差異不會擴大，有利於美元的競爭對手。許多交易員認爲歐洲央行最早可能在明年4月首次降息，而美聯儲則或會在5月降息。

數據發布後，日元反彈，歐元和英鎊維持不變

這種預期可能會支撐美元兌歐元和英鎊等貨幣，但就日元而言，日本央行目前才开始討論是否要退出超寬松貨幣政策。在今日早些時候的談話中，日本央行行長植田和男雖然再次沒有提供明確的退出時間表，但日本央行公开談論退出一事，就已標志着政策的重大轉變，這有助於日元在這糟糕的一年接近尾聲時，找到立足之地。

美元兌日元最新匯率爲149.55，低於本周初的高點151.92。

盡管英國零售銷售數據低於預期，但英鎊仍在1.2408附近持平，而在今日發布的10月整體消費者物價指數（CPI）確認爲2.9%後，歐元則企穩在1.0850附近。

此外，受益於美元走軟和收益率下降，黃金持續上漲，突破$1,990/盎司。

美股謹慎觀望

華爾街股市方面，昨日期貨在漲跌互現後小幅走高。對財報前景的擔憂以及能源股的拋售打壓了美國股指，抵消了債券收益率下降所帶來的提振。沃爾瑪（Walmart）是引發人們對未來財報前景擔憂的公司之一，盡管其第三季度的財報超出了預期，但它對假日季度的預測並不太樂觀。