XM:每日市場評論 – 聚焦美國CPI數據，日元再創新低

• 日元飆升，但周一收跌，成主要輸家
• 美元交易員關注美國通脹數據
• 英就業報告超過預期，CPI考驗英鎊
• 華爾街漲跌互現，待美國CPI發布

美元兌日元創近2022年10月高點

周一，美元兌主要貨幣漲跌互現，兌英鎊、澳元也歐元下跌，兌日元的漲幅則最大。

美元兌日元持續走高，幾乎觸及2022年10月高點151.94，猜測促使日本當局的幹預。繼該貨幣對在昨日測試151.90後，該貨幣對在沒有明顯觸發因素的情況下，下跌了大約70點，惟在同日晚些時候收復大部分跌幅。

盡管部分投資者認爲這是受到幹預的結果，但至今仍無法獲得證實。也有可能是，該貨幣對下跌是因爲昨日到期的13億美元期權的執行價格在大約152.00。周三至周五還有更多執行價格相同的期權將到期。同時，也有可能是交易員在擔心幹預的情況下，選擇在該水平附近設置止盈或做空訂單。

總體而言，若該貨幣對突破151.94並創下32年新高，期權執行價格可能繼續成爲阻力，但日本與世界其它國家之間的巨大利差，或繼續對日元造成阻力。即使日本當局決定介入，只要日本央行逐步取消其收益率曲线控制（YCC），並偶爾幹預債券市場以保持長期收益率低於1%，美元兌日元的上升趨勢或會持續。

趨勢逆轉或會在2024年才會發生，屆時日本央行或放棄其YCC政策，其它央行則保持利率穩定，並且也會審視減息的可能性。

美國CPI數據能否讓投資者相信美聯儲將再次升息？

今日，美元交易員或將關注10月的美國消費者物價指數（CPI）數據上，以確認未來利率走勢。最近，美聯儲主席鮑威爾及同僚不認同市場對他們已結束升息的預測，但投資者仍然普遍認爲，這次的緊縮行動已結束。他們估計一月份再次上調利率的可能性只有30%，同時預測在明年底之前將降息約80個基點。

預計整體CPI將從3.7%回落至3.3%，考慮到10月份油價下跌，這似乎是一個合理的預測。而核心率預計將維持在4.1%。然而，標普全球採購經理人指數（PMI）顯示價格壓力較爲疲軟，不排除核心率下跌的可能性。因此，若通脹低於預期，或會加強市場對明年不再加息並進行數次降息的信心，進而對美元造成負面影響。

英國CPI有助英鎊進一步反彈？

英鎊在昨日領漲，並在英國9月份的就業數據超出預期後，今天繼續走高。失業率保持穩定並沒有上升，平均每周收入包括獎金的放緩幅度也低於預期。

這些數據證實了英國央行行長貝利在最新政策會議後發表的言論，即目前討論降息爲時尚早，但交易員仍然預測明年將大約降息65個基點。或許他們正爲明天公布的英國10月份通脹數據有所保留。預計整體CPI和核心CPI都有望放緩，但由於本月英國採購經理人指數（PMI）顯示，企業收取的價格上漲至三個月以來的高點，風險可能傾向上行。換句話說，即使英國通脹放緩，其幅度可能低於預期。

加上美國通脹放緩，或有助於英鎊兌美元回升至關鍵阻力位1.2310上方，並挑战其200日移動平均线（SMA）。

CPI發布前夕，華爾街漲跌互現

週一，華爾街股市漲跌互現，道瓊斯指數上漲，但標普500指數和納斯達克指數皆回落。在周五上漲後，股票投資者似乎在今日的CPI數據發布前，靜觀其變。

若結果顯示通脹低於預期，將加強市場對美聯儲停止加息，並在明年可能需要數次降息的預期，股票交易員或會決定增加風險部位。相反的，若通脹證明比預期持久，情況可能正好相反。由於股市在數據發布前已經取得了可觀的收益，並且圍繞數據的風險傾向下行，意外的上行可或導致股市大幅回跌。