XM:每日市場評論 – 日元繼續貶值，股市強勁走高

• 隨着股市飆升，日元跌至一年來最低水平
• 美元無視穆迪下調信貸評級報告
• 黃金收復虧損，等待明日公布的美國通脹數據

日元持續走低

今年對於日元來說，又是災難性的一年，迄今爲止兌美元貶值近14%，在利差的重壓下岌岌可危。日元目前已回落至去年迫使日本當局幹預外匯市場的水平。

值得注意的是，盡管美國國債收益率從周期峰值回落且油價走低，本來這對於低收益、進口石油的日元都是有利發展，但日元在本月仍未得到任何支撐。

日元似乎與其它經濟體的利差仍然過大，盡管最近有所收窄，但這導致日本資金持續外流。同樣地，股市的風險偏好情緒持續高漲，也抑制了人們對日元等避險資產的需求。

現在的問題是，日本當局未來是否會再次介入外匯市場，以捍衛持續貶值的日元。若是如此，他們會選擇在什么水平介入？如果美元兌日元成功突破關鍵的152.00區間，155.00或成爲潛在的幹預門檻。

從宏觀角度來看，日元若要實現全面的趨勢逆轉，可能需要等到其它國家經濟體开始新一輪降息周期，但這可能是明年的事情。

美元無視穆迪，股市飆升

又有一家信用評級機構對美國債務發出警告。盡管穆迪保持對美國的最高AAA評級，但將其前景下調至負面，原因是缺乏任何可信的計劃來控制赤字，並且國會內部存在政治分歧。

隨着美國政府可能於周五再次面臨“關門”，穆迪此舉或對未能就支出措施達成協議的立法者構成警告。不過，從美元或債券市場沒有任何重大反應來看，投資者大多無視了這一評級事件。

股市在上周五走高。標普500指數上升近1.6%，而以科技股爲主的納斯達克指數上升超過2%，但這一強勁反彈背後沒有任何明顯的刺激。鑑於估值已經過高，因此股市的漲勢似乎是基於一個過於美好的前景，即明年利率將隨着經濟放緩而下降，而盈利增長則顯著加速。

黃金交投量大，關注本周發布的重要數據

在大宗商品市場中，由於中東緊張局勢尚未升級爲更廣泛的地區衝突，上個月推動金價上漲的地緣政治需求开始減弱，金價經歷強勁下跌2.8%的慘淡一周。

地緣政治風險影響逐漸消除的緣故，黃金走勢重新受到美元和實際收益率影響。黃金目前正在測試位於1,935的200日移動平均线（SMA），而未來走勢或取決於明日公布的美國通脹報告。

本周，英國將有一系列的數據發布，明天首先發布的是最新的就業統計數據。由於企業在面臨需求疲軟和利潤空間收窄的情況下，紛紛通過裁員以削減成本，導致英國勞動力市場已經連續三個月已有多人失業。

失業率增加是每一次經濟衰退的开始，因此，若情況持續，將引發市場對英國經濟前景的擔憂。