XM:每日市場評論 – 美聯儲主席打擊股市漲勢，提振美元

• 美聯儲主席鮑威爾表示將毫不猶豫地收緊貨幣政策
• 美債收益率上升，美元延續復蘇，推低股市
• 盡管形勢不利，但黃金仍上漲，是否有央行購买黃金？

鷹派鮑威爾提振美元

本周美聯儲官員陸續出面，強調美國經濟異常強勁，並表示或需進一步加息，從而有效控制通脹。這似乎是政策制定者爲引導市場預期而一致採取的行動。

昨日美聯儲主席鮑威爾（Powell）也強調，一旦時機合適，美聯儲將“毫不猶豫”地進一步收緊貨幣政策。同時他表示，美聯儲認爲目前採取的限制性政策還不足以抑制通脹。

鷹派言論恰好影響市場，隨着美債收益率飆升，美元走強，無疑增強美元利率優勢。同時，30年期國債拍賣令人失望以及需求極度疲軟，也可能加劇這些波動。

目前密切關注下周消費者物價指數（CPI）通脹報告，該報告將影響對利率走勢的押注。從大盤來看，明年交易員所面臨的問題在於，哪些央行將首先降息以及降息幅度有多大。美國經濟韌性表明美聯儲可能是最後實施寬松政策的國家之一，這有利於美元。

股市回落，英鎊無視GDP增長

受收益率上升的影響，昨日華爾街股市有所下跌。鮑威爾的鷹派言論成功中斷美國股市連續八個交易日上漲的勢頭，標普500指數自下跌趨勢线附近回落，收盤下跌0.8%，抹除本周所有漲幅。

本月早些時候，盡管財報季表現並未令人印象深刻，但收益率下跌強勁提振股市。當然，財報增長令人意外，比去年增長近5%，但這是在名義國內生產總值（GDP）增長6%的環境下發生的。由此引發這樣一個問題：一旦經濟失去動力，企業財報將如何表現？因此普遍預期明年盈利增長12%的觀點似乎並不現實。

英國季度GDP數據也並不足以提振英鎊。英國經濟在第三季度停滯不前，超出小幅收縮的預期。然而，商業投資大幅下降，再加上黯淡的商業調查，表明英國經濟最糟糕的時刻尚未到來。

黃金在困境中上漲

盡管實際收益率上升和美元上漲帶來負面壓力，但金價仍走高，這着實令人意外。由於持有黃金不需要支付任何利息，因此隨着收益率上升，黃金吸引力便會下降。同樣，由於黃金以美元計價，美元走強令外國投資者購买黃金的成本更高。

因此，這些對黃金的負面影響似乎被更強大的力量所掩蓋——也許是央行直接購买而增加儲備。盡管如此，本周金價仍將大幅下跌，其根本原因可能是中東局勢並未實質性升級。

盡管局勢十分可怕，但衝突尚未失控並席卷整個地區。因此，最初爲了保護自己免受战爭的衝擊而持有的黃金多頭頭寸，投機者似乎已开始出售部分這些頭寸。本周油價的大幅下跌也說明同樣狀況。

至於今日，最值得關注的數據將是密歇根大學的消費者信心調查。