XM:每日市場評論 – 美聯儲言論推高美元

• 受美聯儲評論影響，美元延續復蘇
• 但再次加息的可能性仍較低
• 美債收益率下跌，華爾街上漲
• 中國問題和歐佩克出口導致油價暴跌

美聯儲官員仍保留加息可能性

周二幾位美聯儲官員表示仍保留進一步加息的可能性，美元兌所有其它主流貨幣回升。

昨日美聯儲理事克裏斯托弗·沃勒（Christopher Waller）表示，第三季度國內生產總值（GDP）增長率4.9%是值得密切關注的“爆發”現象，而理事鮑曼（Bowman）則認爲這個數字證明經濟不僅“保持強勁”，而且可能正在加速增長。盡管沃勒並未具體提及是否需要進一步加息，但鮑曼表示經濟增長可能確實需要更高的政策利率。

芝加哥聯邦儲行行長古爾斯比（Goolsbee）和明尼阿波利斯聯邦儲行行長卡什卡利（Kashkari）重申，市場利率上升可能代表金融環境收緊，不排除加息可能性。

投資者靜待美聯儲主席鮑威爾講話

然而，盡管美元有所回升，但投資者基本不相信美聯儲會再次加息。與美元走勢相反，昨日10年期美債收益率下跌，以及聯邦基金期貨走勢暗示截至2024年底，美聯儲將再次加息25個基點並降息90個基點的可能性僅爲15%左右。收益率下跌可能是由於480億美元的3年期國債拍賣表現強勁，本周晚些時候將拍賣10年期和30年期國債。

上周五令人失望的美國就業報告也促使投資者加大降息押注，但從更廣泛的經濟表現來看，沒有任何理由證明降息如此多基點是合理的。因此，一旦美國經濟增長相關數據繼續顯示經濟有彈性，那么美元就有足夠上調和復蘇的空間。

盡管今日沒有頂級的美國數據，但仍需密切關注美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）的講話。如果他贊同同事們的言論，即在第三季度經濟表現出色後，加息可能性仍然存在，或者如果他強調“長期高利率”的口號，美元或將延續漲勢。

股市和收益率質疑美聯儲言論

周二美國股市收高，其中納斯達克指數漲幅最大。畢竟美債收益率回落可能提振高增長的大型股，這些股票估值通常是通過貼現幾個季度和未來幾年的自由現金流來實現的。這表明只有美元交易員認真對待美聯儲官員的言論，今日鮑威爾能否提高收益率尚有待觀察，這可能並不利於股市。

鮑威爾講話後，與美聯儲貨幣政策路徑預期密切相關的市場面臨下一重大考驗將是下周即將公布的10月通脹數據。亞特蘭大聯儲GDPNow模型的最新估值也倍受關注，該模型將在消費者物價指數（CPI）數據發布的第二天進行發布。目前，該模型預測第四季度增長率爲2.1%。

中國數據公布後，油價下跌超4%

昨日油價下跌，WTI原油暴跌超4%，再創7月以來最低水平。這可能是由於昨日亞洲市場公布的中國經濟數據喜憂參半，盡管這些數據表明國內需求有所改善，但仍顯示持續存在的風險。10月進口結束連續11個月的下降，同比增長3.0%，但出口同比下降6.4%，高於9月6.2%的降幅。

沙特阿拉伯和俄羅斯聯合決定年底前繼續自愿減產，否則或將有利於石油，但歐佩克出口自8月低點回升至約100萬桶/日，表明石油消費國可能仍存在大量供應。