XM:每日市場評論 – 投資者密切關注美國非農就業數據

• 美聯儲使加息預期降溫，美元下跌
• 密切關注美國10月就業報告
• 英國央行鷹派立場並未提振英鎊
• 華爾街爲潛在利率見頂而歡呼，財報也助升溫

非農就業報告公布前夕，美元處不利地位

受周三美聯儲維持利率不變的決策所拖累，並且給這場緊縮行動中最後一次加息預期大潑冷水，周四美元兌其它主流貨幣皆走低。

美聯儲決策者難以確定是否需要限制全速運轉的經濟，同時也不確定金融條件是否已緊縮至足以抑制通脹的程度。當被質疑是否保持加息前景時，鮑威爾（Powell）表示，“這正是我們的問題所在，是否應該進一步加息呢”。隨後補充稱，在12月會議之前，他們將觀察就業和價格數據的演變，同時密切關注高收益率對整體經濟的影響。

鑑於此，目前市場參與者可能密切關注今日即將公布的美國9月就業報告。預計非農就業人數將自33.6萬人明顯放緩至18萬人，失業率將穩定在3.8%。至於平均時薪，預計月環比會有所上升，但年同比則會自4.2%跌至4.0%。

盡管官員們並未表態加息周期已正式結束，但目前投資者認爲截至明年1月加息的可能性只有30%，而預計明年年底將降息75個基點左右。由於美聯儲格外重視就業市場，而且10年期美債收益率自周三決策以來下跌逾20個基點，一旦經濟報告表現強於預期，表明薪資增長加快，仍有望促使投資者上調隱含利率路徑並重新創建美元多頭頭寸。即使投資者並未大幅上調再次加息的押注，但若有跡象表明經濟正在承受借貸成本急劇上升所帶來的壓力，他們也可能縮減加息的基點數值。

預計短期內英國央行不會降息

此前英國央行維持基准利率不變，但重申維持高利率的決策，並強調不會很快降息，英鎊獲小幅提振。政策制定者以6比3的投票結果決定保持觀望態度，其中三名反對者支持加息25個基點，而行長貝利（Bailey）在新聞發布會上表示通脹率仍過高並堅持將通脹率一路降至2%。

然而，盡管英鎊兌美元收盤走高，但兌歐元走低，這表明英鎊上漲可能受益於美元走軟，而並非英鎊走強。事實上，這也獲得市場對英國央行隱含路徑的支持，投資者認爲截至2024年12月，再次加息可能性只有25%，降息幅度約爲60個基點。

標普500指數收於200日SMA上方

華爾街三大股指皆上漲1.7%或以上，其中標普500指數上漲近2%，再創4月以來最大單日百分比漲幅，收於200日移動均线（SMA）上方。

市場對美聯儲加息計劃或已結束的希望，鼓勵投資者增加風險敞口，而風險相關貨幣成爲兌美元的主要贏家。

盡管如此，美聯儲預期可能並非股市近期復蘇的唯一推動因素。樂觀財報同樣加劇看漲情緒，目前爲止，超過80%公司公布的財報超出分析師預期，而只有15%低於預期。

今日晚間即將公布的美國就業報告或將決定本輪漲勢能否持續，抑或停滯不前。