XM:每日市場評論 – 鮑威爾保持中立，股市反彈，收益率下跌

• 鮑威爾暗示美聯儲可能加息，引發緩解性反彈
• 鮑威爾平衡基調提振華爾街，收益率下跌，美元波動
• 英鎊在英國央行決策前持穩

美聯儲衡量“是否應該加息”

周三美國聯儲如預期維持利率不變，並稱金融環境趨緊是其連續第二次暫停加息的原因。自去年9月聯邦公开市場委員會（FOMC）會議以來，債券市場潰敗加劇，10年期美債收益率躍升逾50個基點，導致金融環境明顯收緊。

隨後，美聯儲官員开始質疑進一步加息的必要性，削弱市場對美聯儲進一步收緊政策的預期。大多數政策制定者維持加息立場，但美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）似乎對加息必要性大潑冷水。

目前投資者認爲美聯儲再次加息的可能性少於30%，1月加息的可能性大於12月。更關鍵的是，鮑威爾新聞發布會後降息押注增加，交易員預計截至2024年12月將降息約90個基點。

美聯儲和財政部決策後，收益率下跌，提振股市

當日早間，美國財政部公布季度再融資聲明。周一美國財政部透露，第四季度債券發行量將少於第三季度，但市場反應平平。

然而，昨日財政部發布的聲明引發市場激烈反應，表明本季度新10年期國債增長速度將放緩。隨後，10年期美債收益率自4.90%左右暴跌至近4.70%水平，觸及逾兩周低點，供應放緩和美聯儲偏鴿派立場的綜合影響，引發全球對債券的購买熱潮。

這對股票交易員而言是利好消息，畢竟收益率下跌可緩解華爾街跌勢。股市自7月底以來一直處於普遍下跌趨勢。

對收益率敏感的科技股紛紛上漲，標普500指數上漲1%，納斯達克綜合指數上漲1.7%。然而，一旦今日蘋果（Apple）收盤後發布的財報令人失望，或將拖累股市。

美聯儲尚未暗示利率見頂，非農就業報告倍受關注

除緩解反彈外，美聯儲在11月會議上的語氣更爲中立，但美聯儲並未排除再次加倍加息以維持更長期利率的立場。盡管美聯儲仍未承諾進一步收緊政策，但鮑威爾尚未如歐洲央行那般宣布極具限制性的措施。

市場密切關注周五即將公布的非農就業報告（NFP），畢竟勞動力市場升溫是美聯儲堅持立場的主要原因之一。此外，盡管通脹率繼續下降，但仍高於目標水平。

美聯儲顯然希望市場和通脹在未來幾個月進一步降溫，然後再發布利率已見頂的信號，這可能會限制收益率和美元的下行空間。

英國央行決策前英鎊持穩，日元反彈，黃金掙扎

在歐元和英鎊持續走軟之際，周三美元兌一籃子貨幣收高。鑑於遠遜於預期的美國供應管理協會（ISM）制造業採購經理人指數（PMI），美元兌歐元和英鎊走強似乎並不尋常。

收益率回落卻有利於日元。周一日元兌美元一度跌破151水平，昨日趨勢反轉。今日延續漲勢，略高於150關口，減輕日本政府進行幹預的壓力，而歐元和英鎊也加入反彈行列。

今日格林尼治標准時間12:00英國央行將宣布利率決策，市場普遍預計將維持利率在5.25%。對英鎊交易員而言，重點是最新經濟預測，尤其是預計通脹將跌至2%目標的速度。

黃金未能受益於美元走軟和債券收益率下跌，這或許表明地緣政治風險已开始有所消退。周三金價觸及盤中低點$1,969.61/盎司，今日小幅回升至$1,988/盎司左右。