XM:每日市場評論 – 密切關注美聯儲，日元下跌

• 日本央行令人失望，日元兌美元接近2022年10月低點
• 鷹派美聯儲能否引發日元幹預？
• 隨着中東擔憂緩解，金價和油價紛紛回落
• 美聯儲決策前夕，華爾街收盤走高

日本央行決策後，美元兌日元走高

周二美元兌所有主流貨幣皆走高，兌日元漲幅最大。日經新聞報道，雖然官員們考慮允許長期收益率升至1%以上，但市場期待日本央行對收益率曲线控制（YCC）框架進行大膽改革的希望落空，導致日元遭大幅拋售。

政策制定者繼續對框架進行調整，允許10年期日本國債收益率升至1%以上，但並未放棄上限。只是將其從嚴格上限重新定義爲參考上限，反映官員們將在必要時，再次進入債券市場。事實上，目前他們也正對債券市場進行幹預，以抑制收益率躍升至十年來新高。

盡管日本央行正在逐步取消YCC政策，但這一進程將慢於市場預期，這也正是日元下跌的原因，日本政府出手幹預市場之前，美元兌日元觸及2022年10月高點151.85。

今日日本首席貨幣外交官神田正人表示已隨時准備應對近期“單方面且急劇”下跌的波動。因此也許是由於擔心幹預，目前美元兌日元正在回落。

美聯儲將加大美元動能嗎？

今日晚間美聯儲發布的鷹派信號，可能推動美元走高並引發幹預行動。政策制定者表示，自上次決策以來，美債收益率的飆升已爲他們發揮作用，這意味着最終無需再次加息，市場參與者也確信今日不會加息，而預計1月最後一次加息25個基點的可能性只有40%。

投資人預測截至明年年底前降息約75個基點，但隨着美國經濟全速前進，風險或將傾於鷹派結果。即使官員們尚未暗示再次加息，也無經濟跡象證明降息這么多基點合乎常理。鮑威爾（Powell）及其同事們極有可能重申利率可能需要比目前市場預期更長時間內保持高位的觀點，這可能會促使投資者縮減降息幅度，從而進一步支撐美元。

投資者正靜待美國財政部的季度再融資報告，從而了解美國財政部將在多大程度上提高長期債券銷售，以應對不斷擴大的財政赤字。周一財政部表示預計第四季度借貸將低於此前預期，同時預測2024年第一季度借貸或將重新加速。

黃金和石油回落，美聯儲利率決策前夕，華爾街上漲

市場對中東局勢進一步升級的擔憂持續消退，昨日金價繼續回落，油價下跌。若形勢維持現狀，隨着市場逐漸密切關注其它事態發展，黃金和石油可能持續回調。然而，由於以色列總理排除停火可能性，因此衝突升級和市場情緒突然轉變的可能性猶存。

或許是由於投資者在近期金價和油價下跌後以及美聯儲做出決策前加大投資力度，昨日華爾街股指收高。今日鷹派結果的風險可能促使更多交易員在決策前對衝頭寸，畢竟美聯儲強調“利率長期走高”的口號可能導致隱含利率路徑走高，從而打壓股市。