XM:每日市場評論 – 美聯儲“長期高利率”提振美元，日元測試幹預匯市底线

• 美元處10個月高點，10年期收益率躍升至16年新高
• 美元兌日元延續漲勢，幹預風險加大
• 投資者憂慮重重，華爾街暴跌

核心個人消費支出通脹前夕，美元走高

周二美元兌其它主流貨幣皆走高，今日繼續上漲，美元指數再創10個月新高。

美聯儲堅持“長期高利率”仍繼續提振美元，同時推高美債收益率。數據顯示美國經濟頗具彈性並且能夠承受更多加息，周二10年期基准利率躍升至16年新高。

昨日明尼阿波利斯聯邦儲行行長尼爾·卡什卡裏（Neel Kashkari）表示“軟着陸”的可能性更大，並補充道其中有40%可能性需要大幅加息以對抗通脹，而再次加息然後按兵不動的可能性爲60%。

盡管如此，市場認爲在緊縮行動結束之前，再次加息25個基點的可能性不到50%，同時預計截至2024年年底，利率水平將低於上周點陣圖所顯示的水平。這意味着，一旦即將公布的美國數據繼續顯示經濟表現強勁，則美元仍有上行空間，甚至進一步走強。

美元交易員接下來將密切關注於周五公布的8月核心個人消費支出（PCE）指數，預計該指數同比增幅將自4.2%小幅放緩至3.9%。盡管這可能導致美元回調，但不太可能改變大盤前景，畢竟該指數仍將遠高於美聯儲2%的目標，再加上更多數據顯示經濟頗具彈性，不太可能促使美聯儲政策制定者改變“長期高利率”的心態。

美元兌日元在幹預水平附近徘徊

在日本央行控制政府債券收益率之際，美債收益率繼續上漲，美元兌日元也延續漲勢。隨着差距擴大，該貨幣對升至148.85上方並可能在一段時間內持續走高，畢竟日本央行似乎並不急於盡快調整政策。

然而，該貨幣對走得越高，幹預可能性則越大。周二財政大臣鈴木發出另一輪口頭警告，稱他們正“以高度緊迫感關注貨幣走勢”。根據市場傳言，150.00關口可能是觸發行動的底线，但由於警告並非去年那么頻繁，因此幹預水平可能有所上升。

無論如何，由於日本央行並不愿在短期內改變政策，而美聯儲官員承諾在更長時間內維持高利率，美國和日本之間的收益率差距可能繼續擴大，這意味着美元兌日元因幹預而出現的任何跌勢都不太可能永久。

投資者緊張情緒加劇，華爾街表現不佳

周二華爾街三大主要股指皆收低，跌幅超過1%，原因是美聯儲對利率的鷹派立場繼續施壓，尤其是那些高增長公司更是感受壓力大增，畢竟他們是通過貼現幾個季度和未來幾年的預計現金流來估值。

話雖如此，利率前景並非股市的唯一驅動因素。對中國經濟表現的擔憂同樣影響市場，而美國政府新一輪的停擺前景也可能是新的不確定性來源。

美國參議院开始投票，決定一項爲政府提供資金並使其運行至11月17日的措施。然而，共和黨控制的衆議院似乎並不愿支持參議院的提議，他們反而正計劃支持自己的黨派傾向。如果本周無法達成共識，政府將於周日停擺，這是十年來的第四次停擺狀態。