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XM:每日市場評論 – 美國通脹報告公布前夕,市場謹慎交易

2023-09-26 18:21:25

  • 美國通脹數據將影響美元和風險資產基調
  • 歐洲央行報告提振歐元,油價走高
  • 科技股拖累股市下跌,黃金回落

密切關注美國CPI

今日交易員們重點關注另一批美國通脹數據,但市場已斷定下周美聯儲不會加息,而這份報告不太可能改變這種觀點。盡管如此,這仍可能會影響人們對11月會議的預期,因爲本次會議似乎充滿隨機性。

預計8月年度消費者物價指數(CPI)通脹率將從3.2%升至3.6%,這反映能源價格的回升。相比之下,預計核心通脹率將自7月4.7%降至4.3%,有利的基數效應將產生很大的推動作用。雖然美聯儲官員和投資者通常關注核心CPI,但最初由算法驅動的市場反應可能來自總體數據。

若是出現任何意外情況,從供應管理學會(ISM)商業調查和克利夫蘭聯邦儲行的即時預測模型來看,風險似乎傾向高於預期的通脹報告。即時預測顯示,整體和核心CPI數據均出現意外上行。然而,這是一個主要反映能源價格的模型,因此應該對其持保留態度。

綜上所述,美元已再次成爲“首選貨幣”,兼具堅實的經濟基本面以及極具吸引力的收益率和避險特性,這與外匯領域的其它國家貨幣形成鮮明對比。歐洲和中國正在應對嚴重的經濟放緩,日元因利率差異而下跌,英鎊易於受風險偏好變化的影響。

換言之,今日通脹報告只會影響短期交易動態。從整體來看,由於缺乏可行的外匯替代品,美元前景似乎越來越光明。

歐洲央行傳聞提振歐元

媒體報道稱歐洲央行將上調其2024年通脹預測後,市場傾向於歐洲央行周四再次加息。目前市場認爲,明日歐洲央行加息可能性爲70%,即本輪周期的最後一次加息。

此次重新定價有助於提振歐元,尤其是兌英鎊。英鎊已成爲全球風險情緒惡化的犧牲品。話雖如此,畢竟歐洲央行已然認識到宏觀經濟正在惡化的前景,投資者似乎忽略了歐洲央行也將下調經濟增長預期的部分。

對歐元而言,明日歐洲央行決策似乎是雙輸局面。即使歐元因加息而走高,這種反應也可能是小幅且短暫的,而加息只會加劇人們對經濟增長放緩導致小幅衰退的擔憂。

油價走高,股市和黃金回落

大宗商品方面,油價觸及10個月以來最高水平。歐佩克+的大幅減產顯然抑制了對中國需求疲軟的擔憂,即使在避險情緒濃厚的交易時段,供需失衡也推高了原油價格。

黃金表現不佳,金價回落似乎是對油價上漲的回應。油價上漲推高通脹預期,從而給債券收益率帶來上行壓力。

最後,周二科技股領跌股市,抹除周一漲幅,與CPI公布前一周持平。投資者對蘋果(Apple)新產品的發布表現冷淡,畢竟蘋果手機價格在本輪周期並未提高,這表明在消費者預算緊張和來自華爲的競爭重新出現的情況下,該公司定價能力正在減弱。

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