XM:每日市場評論 – CPI上漲，但歐元回落；美元爲更多美國數據做好准備

• 更多數據表明美國經濟放緩，美元再跌，靜待PCE公布
• CPI數據漲跌互現，影響歐元波動
• 美聯儲加息預期減弱和中國刺激經濟，均推動股市延續漲勢

美國數據持續疲軟，美元下跌

周三，在更多數據表明美國經濟放緩後，對美聯儲進一步緊縮的預期持續減弱。繼周二公布的職位空缺以及消費者信心指數出現意外下降後，昨日發布的ADP就業報告也令人失望，第二季度的國內生產總值（GDP）增長也稍微下調。

ADP數據顯示，8月份私企就業人數雖增加了17.7萬人，但仍低於預期，令人更爲擔憂即將在周五發布的非農就業人數報告也將低於預期。不過，周四將首先聚焦核心個人消費支出指數（PCE），這是美聯儲視之爲通脹目標參考的關鍵報告。

盡管本周迄今公布的美國數據令人懷疑該國經濟的真正韌性，但今日公布的數據或會產生不同的結果。核心PCE預計將從4.1%小幅上升至7月份的4.2%，這顯示要達到2%的通脹率將會很緩慢，也意味着高利率或會持續更久。

個人收入和支出數據也將公布，預測7月份消費或增長0.7%，這顯示美國人正在增加支出，而不是削減开銷。

壞消息，是股市的好消息

美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾研討會上發表演講後，市場對美聯儲最後一次加息的預測飆升至65%，但目前或已出現反轉。投資者目前認爲，美聯儲在11月加息的可能性已低於50%，而對於2024年降息的押注則在增加。

市場價格的突然波動已遏止美債收益率和美元的上漲。美元兌一籃子貨幣在上周曾創下了12周新高，但在昨日卻刷新了兩周低點。

此外，由於投資者相信美聯儲將在9月暫停加息，最早在明年5月开始降息，因此，疲軟的數據卻提振華爾街。樂觀情緒目前仍在持續，並且提振歐洲股市和美國期貨走高，但能否維持走勢，在很大程度上取決於今日和明日發布的數據。

中國發布利好消息

盡管北京方面加大了對陷入困境的房地產行業的支持力度，但對中國經濟的持續擔憂拖垮了中國和香港股市，因此亞洲股市仍漲跌互現。近來，隨着中國最大的兩個城市放寬了抵押貸款要求，顯示官方執行刺激計劃的步伐越來越快，因此，預計中國國有銀行將很快宣布降低抵押貸款的利率。

不過，中國最大房地產發展商碧桂園報告卻揭示，該公司的資產減值損失$67億美元並面臨違約風險，讓這些利好因素頓時黯然失色。

由於制造業持續萎縮，服務業活動進一步減速，8月份的制造業採購經理人指數（PMI）因此不受看好。但從好的方面來看，制造業的萎縮似乎正在減緩，反彈或指日可待。

在有更多證據支持這一點之前，澳元等對中國敏感資產或仍面臨壓力，不過，澳洲今日發布的資本支出數據超出預期，爲澳元提供了一些支持。

CPI數據喜憂參半，歐元波動

由於投資者推斷8月份的初步CPI數據將略高於預期，是對抗通脹的短暫挫折跡象，因此，歐元在周四下跌，扭轉了本周的部分漲幅。

在德國於周三公布令人擔憂的通脹率預測之後，8月份的歐元區核心通脹率按年率計算爲5.3%，而預期則是將下降至5.1%，這一高於預測的數據增加了歐洲央行將在9月再次加息的可能性，進而提振了歐元。

由於不包括食品和能源的CPI從6.6%急劇下降至6.2%的數據，促使交易員們似乎對其中一項基本指數的意外下降感到放心，並將其視爲歐元區通脹將在未來幾個月繼續下降的跡象。

歐元最新報下跌0.5%，跌破$1.09美元。