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XM:每日市場評論 – 美元在通脹數據出爐前走軟,科技股漲勢緩和

2023-05-27 04:20:10

  • 美聯儲降息預期被排除,密切關注核心PCE通脹數據
  • 今日美元走軟,但仍有望連續第三周上漲
  • 債務交易進展和人工智能熱潮提振華爾街和全球股市

夏季加息已成定局,美聯儲降息押注回落

由於美聯儲大幅調整利率路徑,周五美元匯率自兩個月高點回落,持續三周的漲勢暫停。美債收益率也有所降溫,投資者正靜待今日晚間即將發布的最新個人消費支出(PCE)通脹數據提供有關美聯儲政策的下一組线索。

不過,再次加息的可能性和時機仍然不夠明確,因此近期聯邦基金期貨的大幅波動是不尋常的,但投資者似乎終於接受美聯儲不可能降息的觀點。

市場已大幅降低對2023年寬松政策的預期,目前定價表明,截至年底只降息25個基點一次,概率約爲70%。然而,盡管投資者認爲夏季加息的可能性很大,但在周三公布5月會議紀要後,投資者對降息時間變得不太確定,因爲盡管幾位政策制定者辯稱有必要進一步收緊貨幣政策,但這似乎爲6月暫停加息提供了理由。

核心PCE公布前夕,美元多頭靜觀其變

持續的高通脹和火爆的勞動力市場是美聯儲官員三大擔憂中的兩個因素。另一個是收緊信貸環境,會議紀要中也多次強調這一點。由於6月會議之前還會公布兩份通脹報告和一份就業報告,因此即將發布的數據將至關重要,市場密切關注今日數據。

預計4月最重要的核心PCE年同比穩定在4.6%,而個人消費數據月環比反彈0.4%。美國第一季度國內生產總值(GDP)增長在昨日第二次預估中被小幅上調,而每周申請失業救濟人數也超出預期,因此今日更強勁的數據可能扭轉美元早盤的回落。

英鎊兌美元率先回升

就目前而言,受到重創的貨幣正利用美元走軟的機會,挽回本周的部分嚴重損失。澳元和紐元昨日和隔夜雙雙跌至逾6個月低點,而歐元和英鎊則均跌至兩個月低點。日元也觸及6個月低點,原因在於美聯儲最新的鷹派押注以及日本央行尚未發布任何緊縮信號,因此美日收益率差再次引發密切關注。

英國早間公布的好於預期的零售銷售數據,強化了人們對英格蘭銀行將比其它央行更有可能加息的觀點,因此周五英鎊領漲。另一方面,東京地區消費者物價指數(CPI)數據略低於預期,但日元也加入了今日兌美元強勁反彈的行列。

周日土耳其將舉行第二輪總統選舉,外界普遍預計現任總統埃爾多安(Tayyip Erdogan)將贏得連任。因此,新興市場貨幣方面,土耳其裏拉兌美元匯率創歷史新低,首次跌破20關口。

人工智能和債務交易對股市的提振,抵消了收益率上升的影響

華爾街方面,由於人工智能推動的上漲以及美國就提高債務上限即將達成協議提振股市,因此幾乎沒有顯示收益率飆升帶來壓力。

英偉達(Nvidia)領漲人工智能股,其股價飆升24%,推動納斯達克綜合指數上漲1.7%。標普500指數收漲0.9%,但道瓊斯指數下跌0.1%,突顯華爾街近期漲勢不均衡現象。

人工智能革命顯然爲股市注入新的活力,但這並未改變市場上仍存在許多不確定因素的事實。不過,隨着白宮和共和黨似乎即將就提高債務上限達成協議,其中一個不確定因素可能很快就會消除。

隨着6月1日最終期限的臨近,拜登(Biden)總統和共和黨衆議院議長凱文·麥卡錫(Kevin McCarthy)即將達成協議,在提高債務上限的同時限制兩年的聯邦支出。

今日樂觀情緒蔓延到亞洲市場,但歐洲股市漲跌互現,美國股市期貨則顯示收盤將持平或小幅下跌。

 

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